年7月14日机构研报个股汇总（附个股）
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1、福瑞股份()：FibroScan无创诊断成为AACE推荐首选
研报梳理来自：财通证券
核心观点 事件：
1）6月，美国临床内分泌学会的新临床指南（AACE）推荐福瑞子公司Echosens的FibroScan为非酒精性脂肪性肝病（NAFLD）患者诊断肝纤维化，对其纤维化进行分级诊断，认为公司的振动控制的瞬时弹性成像技术(VCTE)是最佳的肝纤维化诊断方法。
2）7月，诺和诺德与Echosens签订战略合作协议，向公司采购fibroscan仪器用于NASH药物研发。
3）近日，Intercept公司公布奥贝胆酸（OCA）在REGENERATE关键临床III期临床试验的新中期分析积极结果，这是检验OCA在NASH引起的肝纤维化病患疗效的第二次数据分析，结果显示OCA在意向性治疗（ITT）人群中达成试验主要终点。Intercept将会据此再次提交OCA的NDA。
瞬态弹力技术（TE）为公司全球专利技术，AACE推荐公司独家TE技术诊断肝纤维化，多指南推荐奠定FibroScan无创诊断首选仪器地位。相比金标准肝活检的高风险、低依从性，CT等高昂的费用与读片难度，超声诊断仪Fibroscan有着无创诊断、费用低、诊断可量化等特点，因此被多个国际指南包括AACE及WHO、EASL、AASLD等国际组织推荐。
FibroScan进入指南、特别是NASH药物上市后，FibroScan检测有望成为金标准，将有数倍级别增长空间。年FibroScan业务收入5亿元，-年间复合年增长率为13%。年全球销售台FibroScan。随着NASH药物的火热研发，辉瑞、吉利德和诺德诺德等均成为Echosens的大客户。如NASH药物成功上市，美欧医保将覆盖治疗+FibroScan检测评估治疗，FibroScan销量将有数倍增长空间。
复方鳖甲软肝片开始新一轮高速成长。公司拥有治疗肝纤维化首选用药复方鳖甲软肝片，复方鳖甲软肝片是医保品种，但由于原材料天然虫草价格昂贵，医保支付价格较低，限制了产品的盈利能力。近两年，公司积极扩展院外市场，单片的价格提高一倍以上至3.3元/片，一个疗程半年的治疗费用提升至七千元，回归产品的合理价值。目前互联网电商和药店平台销售占比半壁江山，后续占比将继续快速上升，同时开拓私域流量市场，产品打开了新一轮增长空间。国内肝纤维化人数约有多万，暂无化药治疗方法，只有复方鳖甲软肝片和安络化纤丸等少数中药治疗，属于大市场、竞争少的蓝海领域。如总体治疗渗透率达到20%，软肝片占比30%，则市场仍有30亿元空间，十倍成长空间。
盈利预测与投资评级：我们预计公司-年营收分别为11.50/14.38/17.68亿元，分别同比28%/25%/23%；归母净利润分别为1.53/2.52/3.49亿元，分别同比60.17%/64.70%/38.70%；EPS分别为0.58/0.96/1.33元，对应PE分别为24/15/11倍，维持“买入”的投资评级。 风险提示:FibroScan海外销售不及预期、NASH用药研发风险导致的间接影响、复方鳖甲软肝片销售不及预期、疫情发展的不确定性风险等。
2、 林洋能源()：智能、储能、新能源协同发展，一流运营商成长性凸显
研报梳理来自：德邦证券。
积极布局电化学储能全产业链，储能新业务蓄势待发。新型储能是构建新型电力系统的重要技术，也是催生国内能源新业态的重要领域。因此，新型储能对于能源电力领域绿色转型和实现碳中和目标至关重要。乘着储能政策东风，公司积极布局电化学储能，在手储备项目超3GWh，其中，上游储能电池端：21年6月携手亿纬锂能成立合资公司，公司持股35%，投资不超过30亿元建设年产10GWh储能磷酸铁锂电池项目，预计年内建成投产；中游储能系统集成领域：与亿纬锂能和华为合作，深化储能系统集成核心竞争力；下游用户端：重点开拓新能源发电+“共享储能”的商业模式，通过建设集中式共享储能电站为新能源电站提供储能资产租赁服务，同时储能电站也可以接受电网调度，通过为电网提供调峰调频等辅助服务获取增值收益。
光伏电站运营效益凸显，在手项目充足。年公司光伏发电收入14.54亿，毛利超过70%。截至年年底，公司开发建设并持有的已并网运行各类光伏电站装机容量约1.6GW，储备光伏项目超6GW，运维光伏项目超3.5GW。在双控背景下，光伏绿电深市场前景巨大，且公司电站资产分布主要集中于东部全国用电主消纳区，各项目发电时间、上网电量均有保障。相较于纯新能源运营商，公司具有自带高效组件的EPC能力，以“开发+EPC+运维”模式与中广核、华能、申能、三峡、中电建、中能建等央国企在国内外全面合作。公司低成本融资，新能源电站设计、项目管理，新能源电站智能运维等方面均有优势。
智能、储能、新能源三大业务齐发展，打造综合智慧能源系统方案。公司力争打造“高可靠、高性价比、高收益”的“3S”融合储能产品和系统集成解决方案，布局储能产业链上下游。截至年底，林洋储备的各类储能项目已超3GWh，年公司将紧抓储能市场爆发性增长机遇，将打造创新的储能系统集成优势和“集中式共享储能”运营商业模式，年建设规模化的储能PACK工厂一期项目2GWh，未来3年累计建设不低于5GWh储能项目。年公司通过积极推动智能电网、新能源、储能三大业务板块业务落地，力争实现营业收入超80亿元的目标。
投资建议与估值：公司智能电表、新能源和储能三大板块齐头发展，作为储能领域先行者，在“双碳”目标的背景下，未来成长性高。我们预计公司年-年的收入分别为81.4亿元、.97亿元、.4亿元，增速分别为53.7%、24%、22.2%，归母净利润分别为13.25亿元、17.17亿元、21.45亿元，增速分别为42.4%、29.6%、24.9%。首次覆盖，给予增持投资评级。
风险提示：项目推进不及预期；电价下行的风险；政策推进不及预期；海外项目经营风险大
3、瑞泰新材（308）：锂电池次新股。
近日，深圳证券交易所发布关于对江苏瑞泰新能源材料股份有限公司的 公司控股子公司张家港市国泰华荣化工新材料有限公司(以下简称“华荣化工”)于年6月30日与FREYRBatteryNorwayAS(以下简称“FREYR”)签订了《RESERVATIONAGREEMENTforSALESVOLUMESANDPRICE》(《销售量和价格预订协议》)，约定华荣化工于年至年向FREYR供应锂离子电池电解液产品，协议合计总金额约5.26亿美元，约合人民币34.19亿元(按照1美元=6.5元人民币计算)，超过公司最近一个会计年度经审计主营业务收入的50%且绝对金额超过1亿元，属于日常经营重大合同。
最近三年公司与FREYRBatteryNorwayAS未发生类似交易。FREYR旨在为快速增长的电动汽车、储能和船舶应用的全球市场提供工业规模的清洁电池解决方案。结合其信用状况及支付能力等情况，公司认为其具备良好的信誉和履约能力。
协议标的为锂离子电池电解液，协议期限为自生效之日起开始生效，并将继续完全有效，直至年12月31日，除非根据本协议的规定或适用法律提前终止。如果FREYR行使选择权，则本协议应予以延长至年12月31日。协议生效日为年6月30日。
深圳证券交易所指出，年7月4日，瑞泰新材披露《关于子公司签订日常经营重大合同的公告》称，公司控股子公司张家港市国泰华荣化工新材料有限公司于年6月30日与FREYRBatteryNorwayAS签订了《销售量和价格预订协议》，约定华荣化工于年至年向FREYR供应锂离子电池电解液产品，协议合计总金额约5.26亿美元，约合人民币34.19亿元。
公告显示，最近三年瑞泰新材与FREYR未发生过类似交易。请结合FREYR的成立期限、主要产品、资金实力等，说明交易对方是否具有相应的履约能力。
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本文编辑：佚名
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